泰达宏利庄腾飞：未来半年成长风格依旧占优，重点关注新能源板块

发布时间：2025-07-08 00:15:40 来源：七拱八翘网 作者：探索

泰达宏利宏观策略投资部副总经理/首席策略分析师/高级基金经理 庄腾飞

近期市场维持持续震荡的泰达格局，市场活跃的宏利投资方向依然聚焦在先进制造领域，包括电动车产业链、庄腾占优重点清洁能源光伏风电以及化工新材料、飞未风格机械高端设备领域里的半年新兴产业受益环节等。这也是成长5月以来市场大部分投资者选择的核心方向。本质在于，依旧源板市场观察到，关注传统经济增长的泰达途径受到比较大的压力，要保持年初定的宏利经济目标或许有一定难度，投资人正在下修传统经济产业的庄腾占优重点盈利预测。

而相比之下，飞未风格各个地方大力支持高房展，半年包括半导体、成长新能源等领域加速项目落地，依旧源板推动高质量增长，使得投资人更加重视新兴产业的投资和长期的成长空间。而欧洲市场的能源危机进一步拉动了国内新能源产业的海外需求，尤其是光伏风电等，也给相关的行业带来更多的基本面支撑。

我们认为，中短期6个月来看，由于经济基本面预期可能难以有效反转，成长风格依然占优，在新兴产业中，我们应该从行业贝塔投资走向阿尔法品种的挖掘，主要看好两大领域，第一，光伏储能风电：受益整体全球能源价格逻辑；第二，电动车产业从中上游资源转向智能化系统国产化解决方案。如果看长期12个月以上，我们建议，可以考虑关注金融与能源板块，我们的判断主要基于在2023年上半年有可能看到房地产行业目前所面临的问题有望缓解，目前金融板块大概率存在比较大的潜在回报空间；同时，全球的结构性通胀问题并没有解决，国内的能源煤炭行业从长期看，依然能够提供相对稳定的收益空间。

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