离岸人民币跌超360点！美联储28年来最大幅加息，中国央行跟不跟？对A股有什么影响？专家解读

在随后美联储主席鲍威尔“放鸽”后，人民短期美债收益率遭重挫，币跌不跟2年期美国国债收益率一度下跌23个基点至3.19%。超点储年

FOMC寻求在长期内实现最大就业和2%的美联通胀。为了支持这些目标，幅加FOMC决定将联邦基金利率上调75个基点至1.50%~1.75%，息中行跟响专并预计接下来继续加息将是国央股适当的。

中国央行跟不跟？对A读

据中新经纬16日报道，本周是什影央行超级周，除了美联储，家解英格兰银行、离岸日本央行等都将公布利率决议。人民美联储持续加息、币跌不跟“缩表”预期下，超点储年也为市场走势增加了一层变数。

今年以来，多国央行纷纷开启或加速加息进程。上周，印度、澳大利亚再次开启新的加息周期；欧洲央行也宣布终结量宽，将于7月加息。中国央行下一步货币操作引人关注。

6月15日，中国央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元公开市场逆回购操作，中标利率均不变。1月17日，央行将一年期MLF利率和7天期逆回购利率均下调10BP至2.85%和2.10%。

继今年3月增量平价续做之后，MLF在4月、5月和6月均保持等量平价续做。从操作利率上看，MLF操作利率已连续5个月保持不变。

东方金诚认为，在美国高通胀压力下，美联储正在加快收紧货币政策。受此影响，近期美债收益率冲高，中美利差倒挂幅度扩大，美元升值给人民币带来一定贬值压力。由此，我国货币政策在“以我为主”的基调下，现阶段也会更加关注内外平衡，尽量避免两国货币政策在政策利率调整上“直接相撞”。

6月20日公布的LPR（市场贷款报价利率）会降吗？王青认为，本月LPR报价将保持不动。这是考虑到，一来，作为LPR定价基础的MLF利率未变；二来，5月5年期LPR报价下调15个基点，幅度较大，政策面将观察这一定向降息措施对楼市的刺激效应；同时，这也会在一定程度上消化近期引导银行负债端成本下降带来的影响。

对A股有什么影响？

股市方面，此前受美联储即将加息影响，美股出现较大幅度回落，而A股则走出独立行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，不必过于担心美联储加息，美联储加息缩表主要是为了应对美国高通胀，对于A股市场影响并不大。

杨德龙还分析，美股处于历史估值高位，A股处于历史估值底部，两个市场位置不同，这也意味着，美股今年可能会出现大幅杀跌。

据上海证券报报道，“当前，美国着力控通胀，我国侧重稳增长，中美利率倒挂更多反映了两国所处经济周期的区别。”首席经济学家明明认为，我国货币政策仍然“以我为主”，关注目标仍在于国内的经济基本面，后期更多可以通过下调LPR，来刺激贷款需求稳定增长。

“中美利差阶段性倒挂，对于我国货币政策的掣肘有限。”北京大学光华管理学院副教授颜色表示，虽然中美国债收益率利差在扩大，但从实际收益率而言，中国依然高于美国。而且，当前我国经济处于明显的复苏进程当中，着眼于进一步释放信贷需求、促进经济复苏，货币政策仍有进一步宽松空间，但总基调依然是根据我国宏观经济形势变化相继抉择，突出“以我为主”。

上研报指出，中期来看国内货币政策有望维持正常偏宽松的状态。虽然汇率考量会限制我国降息的空间，但对于任何新兴经济体而言，如果跟随美国被动加息，可能导致本国经济需求下滑进而导致外资流出，所以被动加息也可能导致资本流出，这是和利差导致资本流出的不同故事。我国“以我为主”的正常货币政策有利于我国经济基本面恢复以及跨境资本有序流动，提升人民币资产的投资价值和人民币汇率的稳定程度。

每日经济新闻综合上海证券报、中新经纬

封面图片来源：摄图网-500718129

最新评论